iSuppli：半导体产业盈利能力下降 良好的模式和充沛的资金是关键

iSuppli分析师Jeremie Bouchaud指出，半导体产业的盈利能力长期来看将趋于衰弱。过去几年中IDM的利润率勉强保持单位数增长。与此相比，代工厂保持了较高的利润率，在20％至30％之间。

从长远来看，低利润将影响研发投入，半导体产业的形势将日趋恶化。事实上，只有三种模式有可能保持高的投资回报率。第一是fabless公司，围绕自主拥有的IP设计系统，如高通、LinearTek等公司。第二种是拥有充沛现金的公司，这类公司通过产品可获得充足的现金并且严格优化制造流程，Microchip是一个典型例子。第三种是较竞争对手具有明显优势的公司，很少有公司具有这样的实力来采取这种模式，这类公司仅三星、英特尔和台积电三家。

基于这些情况，半导体产业竞争气氛将越来越激烈，并将越来越不容许平庸的表现。只有真正掌握独特技术的公司和甘愿做一些乏味工作的公司才能获得良好的投资回报率。资金充沛的公司也可通过购置空前的规模来实现回报。而其他公司将渐渐失去竞争能力，靠日益减少的现金流勉强度日。

iSuppli称向450mm晶圆转变预计发生在2015年。然而，此次转变为产业带来巨大挑战。关键问题是如何评估投资，所需的资金是巨大的，届时，产业进一步整合是不可避免的。

对于存储器市场，iSuppli表示，目前严重的供过于求所导致的价格压力将使许多厂商现金流断裂。两三个季度内，这种状况就会发生。

而对于目前的金融危机，iSuppli表示现在对此做任何判断都为时过早。股市还在蒸发，必须观望政府救市措施的效果如何。

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